Nejméně jedenáct německých zdravotních pojišťoven a několik místních sdružení Spolkové asociace lékařů systému zákonného zdravotního pojištění utrpělo vysoké ztráty v důsledku investic do realitních fondů. Původně se zdálo, že jde o částku kolem 170 milionů eur. Podle nových informací spolkové vlády to byla jen špička ledovce. Aktuální výše škod se už vyšplhala přes jednu miliardu eur, uvedl odborný deník Deutsches Ärzteblatt odkazem na Süddeutsche Zeitung a další německá média.

V Německu probublává obří skandál, který se týká tamních zdravotních pojišťoven. Vychází totiž najevo, že pojišťovací domy, jejichž primárním úkolem je financování zdravotní péče, riskovaly při investování volných prostředků. A to do takové míry, že o nemalé objemy peněz přišly.

Zatímco původní informace naznačovaly, že by mohlo jít spíše o vyšší desítky milionů eur, nakonec to bude přinejmenším o řád více. Podle aktuálních informací může objem ztracených peněz dosáhnout až 1,1 miliardy eur (v přepočtu přibližně 25 miliard korun). Uvedla to německá média s odkazem na jednání ve Spolkovém sněmu.

Rizikové nemovitostní fondy

Zástupci opoziční poslanecké frakce Zelených se totiž dotázali spolkové vlády, nakolik jsou informace pravdivé a o jak velký problém se jedná. A vláda kancléře Friedricha Merze (CDU) odpověděla.

Dotčené zdravotní pojišťovny na konci roku 2025 ve svém účetnictví odepsaly přibližně 400 milionů eur. Jenže objem dalších aktiv investovaných do rizikových nemovitostních fondů už přesahuje 700 milionů eur.

Tyto investice jsou sice stále podle německých médií vedeny v účetnictví zdravotních pojišťoven, ale jsou potenciálně stejně rizikové jako už odepsaná částka z loňského roku. Média se odkazují na informace Spolkového úřadu sociálního zabezpečení.

Podle něj investovalo v období nulových či záporných úrokových sazeb jedenáct zdravotních pojišťoven podléhajících spolkovému dohledu podle příslušné legislativy do dluhopisů nemovitostních investičních fondů Verius II a Verius III. Ty se v závěru roku 2022 dostaly do vážných problémů. Dvanáct zdravotních pojišťoven pak mělo podle uvedených informací investovat do směnečných úvěrů zajištěných nemovitostmi.

Až 25 miliard korun v ohrožení

Celková nominální hodnota těchto problematických investic držených několika německými zdravotními pojišťovnami podléhajícími spolkovému dohledu činí už zmíněných 1,1 miliardy eur. Zhruba 900 milionů eur připadá na směnečné úvěry zajištěné nemovitostmi a 200 milionů eur na dluhopisy nemovitostních fondů.

„Některé zdravotní pojišťovny oznámily další odpisy investovaných částek pro rok 2026. Celkovou výši ztráty zatím nelze vyčíslit,“ uvedla ve své odpovědi poslancům Spolkového sněmu spolková vláda.

Zdravotní pojišťovny už měly podat žaloby a vytvořily struktury, které umožňují prodej zabavených nemovitostí, jež mají sloužit jako záruka za dluhopisy. Výsledek bude znám až po proběhlém soudním řízení.

Podle německých médií ohrožené či ztracené peníze pocházejí z plateb pojistného účastníků systému zákonného zdravotního pojištění. Jedná se tedy o prostředky, které mají sloužit k úhradě zdravotní či dlouhodobé péče.

Pojišťovny se tak vystavily riziku postihu. Je totiž poměrně pravděpodobné, že porušily ustanovení sociálního zákoníku, pode něhož musí být prostředky „institucí sociálního zabezpečení investovány a spravovány tak, aby bylo účinně vyloučeno riziko ztráty, dosaženo přiměřeného výnosu a zaručena dostatečná likvidita“.

Voda na mlýn opozici

Problém zdravotních pojišťoven má už své politické dopady. Opoziční poslanci volají po vyvození důsledků. „Je třeba prověřit veškeré případné nároky na náhradu škody vůči ratingovým agenturám a správcům fondů, aby se při snaze zachránit co největší část prostředků z pojistného nic nezanedbalo,“ uvedla Paula Piechottová, rozpočtová expertka strany Zelených. Podle ní je nutné zveřejnit, kterých konkrétních zdravotních pojišťoven se záležitost týká.

Ates Gürpinar, expert strany Levice (Die Linke) na zdravotní politiku, obvinil spolkovou vládu, že těmto rizikovým spekulacím pouze nečinně přihlížela. „Jde o politiku sloužící finanční lobby. Nikoli o zdravotnickou politiku ve prospěch občanů, neboť tento druh spekulací není ve veřejném zájmu,“ řekl. A zdůraznil, že kancléř Friedrich Merz a spolkový ministr zdravotnictví Carsten Linnemann (CDU) musí „spekulace s penězi z našeho pojistného zakázat“.